En este agosto enlentecido muchos teléfonos móviles vibran preñados de urgencias. A sus dueños no les toca descansar. Renegociar el “problema” urge. “Cajastur inyecta liquidez al grupo Nozar con la compra por 41 millones de la finca La Talá, perfecta síntesis del costurón en el titular de M. Rojo. Apenas comenzada la crisis inmobiliaria, cuando el suelo es el activo que más valor pierde, jugoso suelte de lastre de Nozaleda: obtiene 47,56 millones de euros por la Talá, terreno que compró en 2006 por 36 millones. Fuentes cercanas a la entidad financiera consideran que es una operación normal, “Cajastur tiene capacidad de aguante suficiente para esperar a la normalización del sector inmobiliario”. Curiosa afirmación cuando sobre el plan urbanístico de la Talá hay dos sentencias de anulación, emitidas por el Tribunal Superior de Justicia de Asturias.

Al mismo tiempo, el grupo asturiano Mall vende el ovetense edificio de la “Jirafa” al Banco Santander. Las operaciones comparten un importante rasgo, tanto Nozaleda como Mall tenían deudas con las entidades a las que hacen el “pase”. La jugada se sintetiza en otro titular demoledor “La banca se hace pasar por inmobiliaria”. Por todo el imperio ibérico del ladrillo se repite la farsa, ejemplo de libro es Colonial, antes partida entre sus acreedores que doblá por la suspensión de pagos. Bancos y cajas simulan “invertir” en un negocio piramidal muerto, cualquier solución parece mejor que forzar las quiebras y provisionar las perdidas derivadas de sus alocados préstamos.

Ya el verano pasado la banda sonora se insinuaba erótico festiva, con temas al estilo de aquel The Summer is Magic, a cargo de los bonos convertibles del Santander, o el Oh la la la la que todos cantamos con Criteria. A estas alturas del 2008 Ibiza queda lejos y se impone la carnalidad puertorriqueña a ritmo de reggaeton. (Wooow) llego la hora para el sobeteo (yee) / mami dale duro al culeo (wooow) / metele perreo mezclalo con gualleteo y despues me machineo. ¿Les suena de algo?, pues váyanse acostumbrando.

28th Mar, 2008

2008, rebajas oficiales

Con los resultados de las últimas elecciones a la vista, parece que la encuesta que mejor funciona es mi apuesta.com, con un notable número de aciertos. Ganó Zapatero y no hubo mayoría absoluta, otros aciertos fueron el PSOE menos de 165, el PP más de 155, CiU más de 9, IU menos de 4. Solo falló este pseudomercado de futuros en que atribuía 7 o más al PNV y 6 o más a ERC.

Otra cosa que funciona es el ciclo de los presidentes. A elecciones pasadas, aparece la crisis que antes no existía. Conviene acelerar el ajuste lo máximo posible para llegar al siguiente plebiscito con el mal trago apurado. Prueba de ello la relevancia con la que la burbuja inmobiliaria entra a la agenda de El País. Así ayer titularon claros: “Las señales de alarma por la crisis inmobiliaria y financiera se disparan. La venta de viviendas se hunde - Blesa dice que “da miedo” el peso del ladrillo en algunos bancos y cajas - Trichet advierte que lo peor no ha pasado”. Hoy continúan en la misma línea con distintos latigazos: “Los visados para construir viviendas caen en enero a su nivel más bajo desde el año 2000.La reducción en un 52% de las solicitudes para edificar bloques de pisos y de un 38% en las unifamiliares lleva el total de pedidos a 29.555, la mitad que en 2007. Los promotores prevén una caída de precio de los pisos sin precedentes. La crisis destruirá 600.000 empleos de construcción en dos años. El frenazo de la construcción pasa ya factura a los ingresos del Estado. La recaudación del IVA cae un 8% por el retroceso de las ‘pymes’ del sector. Cuando se deja de pagar la hipoteca. La venta y la renegociación son posibles soluciones para evitar quedarse en la calle.”

A pesar de estos esfuerzos informativos, el ciclo de los presidentes también rige en Estados Unidos hasta las presidenciales de noviembre. Ese mes, cuando giren simultáneos engranajes nacionales e internacionales, la conciencia del rebajón calará al homo ibericus. Tarde para muchos.

27th Mar, 2008

El rebajón

Caída de ventas del 27%, pinchazo de la burbuja, inmobiliarias en apuros. Trichet duro contra la inflación. Se masca el crash inmobiliario. Pueden acompañar en la baja otros precios. Finalizamos el artículo Índice Pisitos con la idea de que la Paridad del Poder de Compra dólar/euro se puede recuperar vía devaluación de la moneda o vía reducción de los precios: la deflación. Tras años de inflación continuada, con temores de recesión e incluso de estanflación, la deflación se hace un temor lejano, aunque cada vez más voces anuncian la llegada de rebajones generalizados.

Desde Bols@spain no aseguran que llega la era Low Cost. “La burbuja inflacionista en la que vivimos tiene los días contados (…) durante 20 años nada se ha hecho para controlar los precios y como consecuencia, ahora tendremos que pagar un alto precio. De nada servirán bajadas o subidas de tipos, la deflación esta ahí a la vuelta de la esquina y es solo cuestión de timing. (…) Comenzamos a ver como las multinacionales apuestan fuerte por el Low Cost, saben que reducir precios de venta es la única solución para competir en una economía deflacionaria como la actual , pensaran que estoy loco, pero esto es así, el ciudadano de a pie tiene cada vez menos poder adquisitivo debido a que la inflación que no se traslada a sus salarios, cada vez los ricos son más ricos y los pobres más pobres. Este problema se ha podido paliar con la construcción pero una vez estallada esta burbuja alimentada por el apalancamiento, nos damos cuenta que ningún otro sector puede tirar de la economía y menos aún cuando tienes países que producen a un precio muchísimo más competitivo. Es por eso que las grandes multinacionales están apostando fuerte por la estrategia del low cost y deslocalizan sus factorías. En un artículo de la revista Autofácil habla de que cada 50 años el mundo del automóvil sufre una revolución, ¿a ver si adivinan cual es la actual revolución? ¡Exacto! la de bajo costes y buena calidad/precio. Cita el ejemplo del Citroen C-Cactus un vehiculo que une un motor térmico diésel HDi de 70 caballos, dotado de un filtro de partículas, a un motor eléctrico que aporta 30 caballos de potencia. Así se consigue reducir el consumo hasta los 2,9 litros a los 100 kilómetros y las emisiones de CO2 hasta los 78 g/km y todo por un módico precio de 6.000€”

Jesús Encinar huele un cambio de tendencia en la misma dirección. Es la Premium Economy. “La comunicación aspiracional, centrada en la exclusividad, el lujo y la imitación, no funciona cuando pagar la hipoteca se vuelve difícil y hasta los titanes de la economía tienen problemas para pagar sus deudas. El optimismo de los años pasados se ha convertido, en cuestión de pocos meses, en preocupación con el futuro. Todo cambia, hasta la venta de productos de lujo. El consumo conspicuo ya no está de moda.(…) Es un cambio que afecta a toda la economía. Los grandes esfuerzos y presupuestos que antes se dedicaban para sacar dinero de los nichos premium, ahora van a destinarse a hacer más premium los productos estándar”.

Hasta en Fresh Family Office, defensores del inflacionar o morir, anuncian la posibilidad de deflación. Incluso defienden que la deflación no tiene porque ser mortal de necesidad, con ejemplo del caso japonés que han aguantado este azote durante años. “Debemos concienciarnos de que nadie ha dicho que esto va a ser corto y pasajero. Después de este terremoto nada será igual en la economía occidental. Quizás sea un largo y duro camino pero probablemente a pesar de quedar muchas estructuras dañadas evitaremos el derrumbe, al menos de la gran mayoría del Sistema.”

Ya lo resumió Mr Guiyllotinne en enero: Bienvenida a una nueva amiga: Deflación.

Trichet sigue duro contra la inflación, desde aquí le apoyamos, aunque no faltan los que quieran bajadas de tipos y devaluaciones del euro.

En el editorial “Tipos duros contra el robo”, del seis de marzo del 2008, Actualidad Económica alza la voz con valentía en defensa de Trichet, llamaron al pan pan y a la bajada de tipos robo. Lo reproducimos a continuación.

“Hace bien el BCE en resistirse a bajar el precio del dinero, porque la inflación es el cáncer más letal de todos. Nunca dejamos de ser un país curioso y original. Detestamos a los americanos pero estamos al mismo tiempo seducidos no sólo por las hamburguesas sino por las políticas de la Reserva Federal. Greenspan gozó siempre de un cierto favor popular incluso en España, y lo mismo ocurre ahora con Bernanke, mientras ni antes Duisenberg ni ahora Trichet han despertado entre nosotros clase alguna de cariño. Digamos que nuestra inclinación por los americanos obedece a que en, en cuestiones de dinero, han tenido siempre la mano más larga. Marcada por la historia dramática de la Gran Depresión -1929-, la preocupación fundamental de la Reserva Federal de Estados Unidos ha sido mantener el crecimiento o evitar la recesión, y esto es lo que le ocupa de nuevo en estos momentos críticos. La corta historia del Banco Central Europeo está, sin embargo, influida por la ejecutoria del Bundesbank, la entidad pública de mayor prestigio en la lucha contra la inflación, que arruinó Alemania por dos veces el pasado siglo. Así, mientras Bernanke ha bajado reiteradamente los tipos de interés y está dispuesto a seguir haciéndolo, Trichet se resiste, provocando el enojo de los empresarios y de otros grupos de presión. Hace, sin embargo, muy bien. La inflación es el tipo de cáncer más letal para la economía. Conviene prevenirlo a toda costa, incluso sacrificando coyunturalmente el crecimiento. Decía el economista Albert Hann que la inflación es sencillamente un robo. Si se prepara una cena para diez invitados y se admite luego a otros diez más, cada uno de los invitados iniciales tendrá que cenar la mitad de lo que le toca, los nuevos visitantes se aprovecharan de los que se privan los primeros. O también, dicho de otra manera, cuanto más aumenten los precios en términos monetarios menos poder adquisitivo tendrán los ciudadanos en términos reales. El riesgo de inflación es elevado en Europa y mucho más en España. Ha sido muy explícito al respecto Mervin King, el gobernador del Banco de Inglaterra (y no hay nada menos sospechoso o más parecido a un americano que un inglés): “Habrá nuevas subidas de precios de la energía, de los alimentos y de los bienes importados”. Por eso un recorte de tipos de interés en estas condiciones podría ser peligroso. Es deseable que los tipos de interés sean los más bajos posibles y durante el mayor tiempo, pero esto sólo puede suceder cuando la inflación está perfectamente controlada. Tampoco es razonable lo que ha ocurrido durante gran parte de esta década en Estados Unidos, donde, a causa de unos tipos de interés inferiores a la inflación, el ahorro pasó de ser un sacrificio remunerado a convertirse en una completa estupidez, mientras el endeudamiento dejó de entrañar coste alguno, para pasar a ofrecer una rentabilidad neta. Trichet y el BCE están acertando por el momento. Han proporcionado la liquidez que hacía falta pero se están resistiendo a bajar los tipos mientras no se perciba una catástrofe económica inminente. Están cumpliendo con su fin, que es el control de la inflación, mientras que los gobiernos hace años que han renunciado a su obligación: impulsar reformas y políticas económicas que generen competencia, aumenten el potencial de crecimiento y eviten perdidas de empleo en épocas críticas como las que padecemos.”

25th Mar, 2008

Índice pisitos

La Paridad del Poder de Compra o Purchasing Power Parity estudia cuanto cuestan las cosas en distintas divisas. Este fín se persigue con distintos medios, algunos bastantes pintorescos.

El índice Big Mac compara el precio de la famosa hamburguesa en distintos países. Nada nuevo bajo el sol, esto ya lo calculaba el insigne Julio Camba con los bistecs, es lo que el señor Conthe denomina tipos de Camba. Díaz Vallejo lo aplica a los discos de Pantoja y nos cuenta que el disco Sinfonía de la Copla cuesta $41,42 en Alemania y $15,99 en Estados Unidos. En El Mundo y El País comparan el iPod nano, 95-98 euros en Nueva York, 140-179 en España. Según 20minutos la idea de sustituir precios de hamburguesas por los de reproductores es de un banco australiano.Otro ejemplo del desequilibrio entre ambas divisas son los turistas. Reuters asegura que en Ámsterdam los turistas americanos tienen problemas para cambiar sus dólares. Mientras tanto los españoles veranean por Estados Unidos a la caza del ofertón. También puede compararse el precio en dólares de un pisito en Estados Unidos y España.

Está claro que la relación euro dólar anda muy desequilibrada. Harina de otro costal es como y cuando se recuperará la paridad del poder de compra. Hay partidarios de que el camino es una bajada de tipos y devaluación del euro. Otra solución es mantener los tipos y forzar la rebaja de precios. O el euro cuesta menos dolares. O el Big Mac, el bistec, el disco de Pantoja, el iPod nano y el piso cuestan menos euros.

8th Mar, 2008

A famous monster tonight

Un par pistas sobre quien es el famous monster of the electronic music que actuará esta noche en El Patio de la Favorita

- Forma parte de un monstruoso proyecto madrileño

- Cuando sueña Bernard Sumner está a los teclados

8th Mar, 2008

Hagan sus apuestas

En tiempos electorales surgen encuestas de todo tipo y con múltiples lecturas.  Aunque los cinco días antes de las elecciones está prohibida la publicación de encuestas, El Periódico de Catalunya considera esta prohibición un error y ha optado por eludirla a través de su cabecera hermanada El periodic d´Andorra, donde publica sondeos diarios accesibles via web.

Igual que muchas veces se consulta el mercado de futuros para anticipar una decisión de la FED o una apertura de la bolsa, a falta de encuestas se puede consultar miapuesta.com un pseudo-mercado de futuros, donde es posible especular sobre quien ganará las próximas elecciones.

Aunque las distancias se han reducido algo, durante toda la campaña los especuladores se inclinan con claridad por Zapatero. Sobre la pregunta de  ¿Quién será el próximo Presidente del Gobierno de España tras las Elecciones Generales de 2008?, al apostar 100 euros por Zapatero en estos momentos de acertar se perciben 112,5 euros, mientras que al apostar 100 euros por Rajoy recibirías 550. Al margen de quien tenga más votos o escaños, claramente los apostantes consideran mucho más probable el de Zapatero de Rajoy. La misma relación se produce a la pregunta ¿habrá mayoría absoluta en las próximas elecciones?, de apostar 100 euros por el Sí y acertar recibes 550, de apostar por el No y ganar el premio es de 112,5 euros.  En el resto de posibles apuestas no hay tan claros márgenes, aunque un vistazo a la tabla indica que este mercado de futuros se inclina por que el PSOE obtendrá 165 escaños o menos, mientras que el PP obtendría 155 o más, IU 4 o menos, CiU 9 o más, ERC 6 o más y PNV 7 o más.

7th Mar, 2008

A famous monster

Mañana, sábado, A famous monster actuará en El patio de la favorita, un local nocturno abierto a pie de playa hace escasos meses, pero que ya está en las referencias obligadas de la noche gijonesa.

¿Y quién es este artista? se preguntarán nuestros lectores. Pues un famoso monstruo de la música electrónica. Mañana dos pistas más.

En el debate Zapatero blandió el tema de las declaraciones del “estratega” del PP Gabriel Elorriaga en el Financial Times, donde explica que la estrategia popular es llamar a la abstención de los votantes socialistas al despertar dudas sobre inmigración, economía o los nacionalismos.

Rajoy contratacó leyendo una parte del editorial del día del Financial Times. Aquí se la jugó de farol con mucha sangre fría. Esperaba que Zapatero no le iba a leer la otra parte. Ganó. ¿Y que decía ese editorial sobre Rajoy y los populares?, pues que ha hecho una oposición de pena y que no han sabido pasar de las raíces franquistas a un centro moderno. Señor Rajoy que forma de abusar de que Zapatero no sabe inglés. Pillín, pillín.

Instead of acting as a parliamentary opposition, the PP has tried to impugn constitutionally major initiatives of the Socialists, in an effort to paralyse government. Mariano Rajoy, its lacklustre leader, has failed to emerge from the shadow of José María Aznar, the former prime minister, and has colluded in a hysterical campaign by the Catholic hierarchy that calls into question the legitimacy of the government.

The PP has used these negotiations as a stick to beat the government, part of an attempt to conjure up a caricature of a Spain disintegrating as Basques and Catalans demand ever more devolved power.

Mr Aznar also negotiated with Eta, and allied with regional forces, just like the Socialists – as whoever wins next Sunday may well have to do. The PP’s problem is that its current leaders have not completed their journey from Francoist roots to a modern centre-right.

4th Mar, 2008

Ganará la VPO

Tras los tres debates electorales una cosa queda clara: las próximas elecciones las ganará el intervencionismo. Mencionamos en nuestro anterior comentario una entrevista de Pizarro a lo jubilata de Endesa con transistor, donde se desmelenó con la verdades del barquero, es decir del abuelo. En esta entrevista Pizarro está delicioso, después de fichar por el PP ya mostró un perfil más blandito. Es lo que tiene ser políticamente correcto. Tan suave llegó al debate que Solbes, aún medio tuerto,  le dio la del pulpo. Lo que si corearon ambos al unísono fue la amenaza de hacer VPO a mansalva.

En el primer debate Zapatero y Rajoy se echaron en cara no hacer suficiente VPO y ambos prometieron  más y mejor para próxima legislatura. También se emplearon a fondo en defender a su minoría mascota favorita, subvencionadas por todos los contribuyentes. Rajoy con las victimas del terrorismo y Zapatero con los de la SGAE. En el segundo debate Zapatero y Rajoy volvieron a la carga de la VPO con despliegue de gráficos y promesas. Por lo visto, en medio de una crisis inmobiliaria provocada por la sobreconstrucción, la solución es subvencionar que se construya más con el dinero de los contribuyentes.

El problema actual de los contructores es que no venden porque los bancos y cajas no dan crédito a sus posibles compradores. Tras la subida  del precio de la VPO, a los constructores ya les resulta rentable recalificar a vivienda protegida lo que no venden. Los bancos y cajas ya podrían prestar, pues el Estado sería garante y avalista de estas hipotecas. Subvencionar con los impuestos de todos a  unos “empresarios” que nunca protestaban cuando el precio de la vivienda subía y subía. Si se pretenden pisos baratos que se les deje quebrar y en las subastas no faltarán los chollos. Y con esto y obra pública, se pasará el 2008.

Hoy, en el programa A fondo de Radio Intereconomía, Cristóbal Montoro del PP, tuvo la desfachatez de incluir entre sus críticas al gobierno protestas por los informes del Banco de España donde se avisaba de la sobrevaloración inmobiliaria.

Elude Montoro que el informe anual 2003 del Banco de España, cuando gobernaba el PP, ya denunció sobrevaloraciones inmobiliarias. También el número dos popular, Manuel Pizarro, recién salido de Endesa se marcó comentarios a lo jubilata con transistor del estilo de la economía española registrará una “caída” en el precio de sus activos, incluidos los inmobiliarios, debido a que en los últimos años se “han inflado” como consecuencia de unos tipos de interés negativos en términos reales. (…) se ha producido una “inflación de los activos inmobiliarios y de mercado, y eso se tiene que limpiar”

Cuando Montoro critica al Banco de España por informar a los ciudadanos, hace el mismo papelón que los perdedores de Afinsa cuando se quejan de que la intervención judicial destapó la farsa antes de que otros incautos les pagaran los sellitos. En todo caso resulta coherente, ya que los “liberales” del PP proponen subvencionar tanto a hipotecados, como a compradores de sellos. Compensar a los que arriesgaron demasiado en el mercado inmobiliario o filatelico a costa de los impuestos pagados por los prudentes. Privatizar beneficios y socializar las perdidas va camino de convertirse en mantra.

Actualización: Para consultar la cita de Montoro buscar la primera hora (20:00) del programa A fondo del día 3 del 3. La cita textual viene en el minuto 54  “determinadas actuaciones del propio banco de España en términos de soliviantar una crisis del sector inmobiliario  como se ha soliviantado, a través de informes que estaban lanzándose que decían que había una sobrevaloración de activos”.

24th Feb, 2008

¿Lo barato sale caro?

En las pasadas elecciones regionales, nos tocó ser presidentes de una mesa electoral. Acabada la jornada tuvimos que conducir hasta el juzgado con los votos. Abrumados por la responsabilidad cometimos el exceso de frenar en un semáforo en ámbar,  resultado: impacto trasero inmediato. “Es que pensé que acelerarías para pasar y aceleré” fue el razonamiento de la dama que nos impactó. Tras la entrega en el juzgado, acabamos la larga jornada electoral en una cola de urgencias donde nos “atendieron” a las cinco de la mañana. El coche está asegurado con Fénix Directo, una compañía de precios reducidos, tuvo un comportamiento impecable. Desde el primer momento nos ofrecieron ayuda legal, tanto telefónica, como con un abogado propio. La baja la tuvimos que solicitar en la Seguridad Social. Largas colas semanales para tratar con la doctora de cabecera o el traumatólogo, nunca nos  llegaron ni a tocar el cuello. Tampoco recibimos mejor trato del fisioterapeuta de la Seguridad Social que se limitó a ponernos corrientes eléctricas, “aquí no se dan masajes a nadie, no hay tiempo”.  La compañía contraria, Catalana Occidente,  designó un experto al que acudimos poco,  ya que se supone que están interesados en darte de alta rápido para que la indemnización salga barata. Somos socios de la aseguradora privada DKV, así que optamos por elegir al fisioterapeuta y al traumatólogo dentro de esta compañía y que DKV reclamase las costas a Catalana Occidente.

Fénix Directo nos asignó el abogado gijonés Don Faustino Martínez que desde el primer momento nos informó en detalle de nuestros derechos. Muchos amigos y conocidos, con la mejor de las intenciones, nos comentaron que los seguros no se quieren perjudicar entre ellos y que sus abogados no convenían, al ser de bajo perfil, por lo que me recomendaron buscar un abogado privado. El seguro tiene la obligación de pagar el abogado que elija el asegurado hasta un tope.  Los privados suelen pedir más, de forma que el cliente tiene que destinarles un porcentaje adicional del dinero que le corresponde.  Cantidad basada en tres factores: días de baja, días no impeditivos y unos puntos que se asignan en función de las secuelas.

Tras mirar y remirar la ley, no acabamos de convencernos de que valiera la pena recurrir a un abogado privado y renunciar a una parte de la indemnización a cambio del supuesto aumento. Así que dejamos el caso en manos de Don Faustino que  lo llevó con seriedad hasta el final. El día que acudimos a Catalana Occidente a recoger el cheque de la indemnización, nos acompañó a comprobar que todo estaba correcto. Aprovechamos para agradecerle su labor y comentarle las dudas que nos habían asaltado a la hora de elegir abogado. “Leyendas urbanas” ironizó Don Faustino sobre la teoría de que los abogados de los seguros son blandos con las compañías contrarias, tras lo cual afirmó que llevaba todos los casos con la máxima honestidad y sin presión externa alguna, a la luz de nuestra experiencia le creímos.

Algunas conclusiones: Hay compañías de seguros que con la atención telefónica consiguen una reducción de costes, sin por ello dar peor servicio. Hay abogados de seguros honrados que hacen bien su trabajo. A veces lo barato sale caro, otras sale barato.  

 Una no conclusión: al volver de recoger la indemnización, una carta nos anuncia que el 9 de marzo volvemos a estar en una mesa electoral. La historia no se detiene, Fukuyama el “hegeliano”, gran farsante. 

21st Feb, 2008

Pasajeros al tren

Ave

El Ave se inaugura con cotidianidad legañosa, a tan tempranas horas los pasajeros estábamos más imbuidos de sueño que de espíritu histórico. La clase bussines (billete solo ida a 190 euros)  incluye desayuno de diseño y en cada sillón hay toma de corriente para portátil. En los vagones de clase turista con billetes solo ida a 110 euros, ni desayuno, ni “enchufe”, por toda comodidad los cascos para ver una película lacrimógena.

Los vagones de clase turista van semivacíos, la clase bussines estaba más demandada. Un apunte que acota el perfil de los usuarios: mucho billete de negocios “pagado por la empresa” y perfil medio alto, los habituales del puente aéreo Madrid Barcelona. Hay viajeros que no han subido al tren, pero pagaron billete: más de 9000 millones de euros aportados a la obra por todos los españoles. Otro pago indirecto lo hacen los usuarios de los antiguos trenes que no pueden pagar las nuevas tarifas de más del doble,  quedan relegados a un único tren nocturno, un pariente pobre, con menos presupuesto para mantenimiento y seguridad. Los periodistas se agolpan impacientes a la caza de las declaraciones de los pasajeros en día de estreno, aprovechamos el viaje para hacer de pasajero/opinador y difundir nuestras opiniones por vías diferentes a periodistahumano.com

Ya veremos si nos podíamos permitir los miles de millones invertidos y por invertir en la alta velocidad española, o si por el contrario éramos nuevos ricos con ansia de Ferrari fardón a cómodos plazos.

En este video Ron Paul valora la campaña electoral y todos los progresos ante unos adolescentes, símbolo de que sus ideas son una apuesta de futuro. La campaña ha ido mejor de lo nunca había soñado y es más optimista que nunca por la cantidad de ciudadanos y de jóvenes que se las han unido.

Insiste en que no es un mensaje nuevo, no es un mensaje de Ron Paul, es el mensaje de la Constitución y de la libertad. Hay que ser realistas, tienen enfrente la industria militar, la industria farmacéutica y la banca, pero están haciendo una revolución.

Sobre los resultados de hoy asegura: “no importa que ocurra, se que la gente que nos ha seguido continuará con esta lucha, no tengo dudas de que lo harán”.

Al principio de las primarias republicanas había muchos candidatos, con el supermartes a las puertas, ya solo quedan cuatro: Ron Paul, Mike Huckabee, Jonn Mc Cain y Mitt Rommey. En el debate de California en la CNN a Ron Paul no le dejaron intervenir ni ocho minutos. En todo caso sus palabras son demoledoras, desnuda con claridad como la guerra y la inflación machacan a las clases medias y la economía entera.

Estelares los momentos en que le preguntan como dirigiría la economía. “Con impuestos más bajos y menos regulaciones. Se podría hacer un montón con una moneda fuerte, donde no se imprima dinero del aire, eso crea los ciclos económicos, eso crea las burbujas. Siempre estamos tratando con los síntomas de la enfermedad y nunca decimos ¿por qué viene esto? Pues viene de que la Reserva Federal crea el dinero y lo imprime de la nada. Hay un montón de malas inversiones. La cosa más importante que hay que entender sobre la inflación del sistema monetario es la mala inversión. Después la gente lo sufre. Acabas con la clase media. Pero lo malo de todo esto es que es la manera de financiar guerras en que no deberíamos estar y un estado del bienestar que no deberíamos tener”.

Mientras habla, Mc Cain y Rommey le miran displicentes. Salvadas las distancia, así trataban a Anguita cuando decía que no se podía entra en la Unión Europea sin un referéndum, que se iba a dar primacía a los mercados y al BCE sobre derechos constitucionales irrenunciables. Las mismas sonrisas, los mismos argumentos: “es un pobre loco, no le hagan caso”. La superioridad nerviosa del fariseo ante el que avisa de que va a venir una muy gorda.

La Money Bomb es una recaudación masiva en la que los partidarios de Ron Paul donan dinero a la campaña todos a un tiempo, de forma que logran atraer la atención de los grandes medios que normalmente ignoran a este candidato. El video de hoy llamaba a una Money Bomb el pasado 16 de diciembre, día de la “Boston Tea Party” en que se celebra el alzamiento contra los ingleses.

Ron Paul es el único republicano que se opone a la Patriot Act, a la guerra preventiva y la regulación de Internet, esgrime el viejo consejo de Benjamín Franklin: “todos aquellos que ceden libertades esenciales por seguridades temporales, no se merecen ni las unas, ni las otras”. También el único que puede presumir de hacer su campaña con donaciones de los pequeños ciudadanos, no de grandes corporaciones, además de ser el político que más ha recaudado on line en la historia de Estados Unidos y el republicano que más dinero recauda entre los soldados. Al hablar de sus seguidores explica que hay demócratas, republicanos, independientes y hasta anarquistas. Es una revolución de la sociedad civil, unida solo por el deseo de un gobierno limitado, menos impuestos y más libertad.

En el minuto 2:15 empieza una lección magistral de lo que supone bajar los tipos de interés o devaluar la moneda: “Siempre que vivimos por encima de nuestras posibilidades, estamos abocados a vivir por debajo de nuestras posibilidades, y hemos vivido por encima de nuestras posibilidades porque estamos financiando una política exterior extravagante y más allá de lo que podemos controlar, así como el gasto aquí en casa. Dependemos de la creación de dinero de la nada, que no es más que la devaluación de la moneda, su falsificación. Y como consecuencia natural y predecible va a haber gente que se va a beneficiar de ello y otra gente que lo va a sufrir. Y los que usan ese dinero primero, como son las corporaciones de la industria armamentística ganan mucho dinero y se benefician de ello”.

Las elecciones USA se viven aquí con una amable distancia, desde la neutralidad, hasta los partidarios de Hillary y los de Obama. Hoy salían en el telediario con cara derecién casados, acababan de repartirse los cargos ganara quien ganara. Obama aseguraba ser de los pocos opuestos a la guerra desde el principio y que todos los republicano están a favor de la guerra. Esto es falso. Ron Paul se presenta por los republicanos y es antiguerra.

Ron Paul propone bajar los impuestos y los cheques, reducir el estado y dar más libertad a los ciudadanos. Nunca ha votado a favor de una guerra, ni de una subida de impuestos, ni de un aumento del poder del estado, rechaza las dádivas que reciben los políticos. A pesar de no pedir dinero a las corporaciones, consiguió un record de recaudación por internet y record de recaudación en un día. Votó en contra de regular Internet y en contra de la Patriot Act. También está contra la guerra de las drogas. Es la Ron Paul Revolution, un movimiento ciudadano de gente que está cansada del estado omnipresente.

Tiene un programa para solucionar la crisis económica: menos gastos del estado, retirada de las tropas estadounidenses en todo el mundo, menos impuestos, una reforma de la regulación y una reforma fiscal. Estas novedades incluyen dejar que el oro y la plata compitan en mercado libre contra el dólar, lo que detendría la devaluación de la moneda y la inflación, además de pedir que se televisen las reuniones de la Reserva Federal Estadounidense. De aquí al gran martes pondremos más videos, para empezar un debate de altura: Ron Paul machaca a Helicopter Ben.

31st Jan, 2008

Subasta de cheques

Abandonadas las ideologías, los partidos mayoritarios sacan chequera para empatizar con sus votantes potenciales: la subasta electoral. Abrió fuego el PSOE con el cheque bebe o el cheque piso, responsable de una inmediata subida en los precios de los alquileres. También el PP se apunta a las rebajas de enero, con cheques hipotecados (destinados a mantener un mercado sobrevaluado) y el cheque filatélico para a resarcir a los “inversores” en sellitos.

El cheque voto promete a todos los contribuyentes propina de 400 euros. Hay superhabit, por lo que devuelven el sobrante. En el exceso de recaudación influye el IVA, pues al aumentar los precios, también aumenta la recaudación. Este impuesto lo pagan los sinpapeles que compran una botella de agua, los niños, los parados, los jubilados o los estudiantes, amén de los trabajadores que tampoco recibirán el cheque como los autónomos o los que son inframileuristas.

Da juego la comparación con una comunidad de vecinos donde sobra dinero y se hace una derrama, por lo que hay devolución de igual cuantía a todos los vecinos. Aquí vive mucha gente, pero el retorno solo llega a los del ático. La primera medida suena a copia del cheque Bush, pero sin tramos, ya que en Estados Unidos no recibirán todos lo mismo. Luego resulta ser una especie especie de reforma del IRPF, oferta similar a la de los populares, aunque redactada para otro público y con titular resultón. En todo caso es de agradecer la devolución, el dinero donde mejor está es en el bolsillo de los ciudadanos. Una vez reconocido, por ambas partes, a ver si pasan a la acción con una bajada de IVA, la gran fuente de recaudación fiscal.

PS: A los aficionados al cheque, Jose A Sentís ofrece una oportunidad de doblar dádiva, sorteará 400 euros a los 10.000 primeros en apuntarse: no se pierdan la oportunidad de recibir doble “paga”.

30th Jan, 2008

Veladas electorales

La primera vez que vimos por la tele un debate presidencial estábamos en segundo de BUP. Aquellos embates dialécticos Aznar-González. El primero tuvo picante, Aznar puso a González contra las cuerdas a base de ganchos sobre la corrupción. Los siguientes más aburridos, ya no hablaron de chiringuitos. Aún conservamos una cinta de VHS con el primer debate grabado. Rápido se olvidaron las veladas entre aspirantes a la presidencia con excusas varias, aunque la lógica electoral indica que siempre había un candidato que tenía más posibilidades de perdida que de ganancia, por lo que prefería eludir el envite.

Luego vendrían sucedáneos varios del encuentro como debates del estado de la nación, de la región y otras especies. También aquellos espectáculos en el pleno municipal de Gijón: Areces “Tini” contra Mercedes Fernandez “Cherines”, emitidos por Tele Gijón. Tini fajado en la ironía y Cherines indignada. El formato “Tengo una pregunta para usted” aportó la salsa de la intervención popular, aunque los concursantes siguieron oxidados, aburridos. El reality show nacional. “Las” decisiones salen de otros lugares. Muy cercanos deben andar ambos partidos, a juzgar por el frenesí de la subasta electoral y oferta de debates varios. Los seguiremos con fruición. Imaginamos un Zapatero didáctico y optimista, frente a un Rajoy al discurso de Estado, pero cuidado que Mariano también puede trabajar de improvisto el golpe cercano. Por cierto, no estaría de más trascender el bipartidismo, hay más candidatos. Aunque la verdad, la velada que más esperamos es del de Solbes contra Pizarro ¿hasta donde llegaría Pizarro?, ¿se tiraría a hablar de limpieza de la inflación de activos inmobiliarios como en sus tiempos heroicos? El encuentro promete.

En 20 minutos proponen un debate en Internet, iniciativa a la que se han unido medios de comunicación, blogosfera y ciudadanos, también es posible firmar en apoyo de la iniciativa. Nosotros ya nos unimos. ¿Llega la democracia interactiva? ¿se quedará en virtual?. El pueblo pide un ágora, los aspirantes, de acudir, querrán un púlpito.

Tras el crack del 29, llegó la II Guerra Mundial. Sin duda en un momento de crisis lo peor para España sería dejarnos a arrastrar a aventuritas imperiales, guerra es aumento del poder del estado, subida de impuestos, devaluación monetaria, aumento de la inflación y reducción de libertades públicas. Sería el escenario más desastroso. Nuestra postura es y será: comerciar con todos, guerrear con ninguno. El problema es que inflamar el patriotismo y los ardores guerreros es más fácil de lo que parece, la propaganda de guerra funciona.

La historiadora belga Anne Morelly es autora de un libro sobre este tema “Principios elementales de la propaganda de guerra”. Utilizables en casi de guerra fría, caliente o tibia”. Este librito editado por Hiru, es la primera herramienta necesaria para defendernos de la propaganda de guerra: aprender a reconocerla, además de barato, solo cuesta 6 euros. Se trata de una actualización de “Falsehood in Wartime”, obra del liberal británico Lord Ponsoby. De momento los principios básicos, en el futuro ejemplos clásicos y actuales. Antes de enunciarlos solo queda decir una cosa: ¡Gracias Anne Morelly! ¡Gracias Lord Ponsoby!

1 Nosotros no queremos la guerra

2 El adversario es el único responsable de la guerra

3 El enemigo tiene el rostro del demonio

4 Enmascarar los fines reales de la guerra presentándolos como nobles causas

5 El enemigo provoca atrocidades a propósito, si nosotros cometemos errores es involuntariamente

6 El enemigo utiliza armas no autorizadas

7 Nosotros sufrimos muy pocas pérdidas, las del enemigo son enormes

8 Los artistas e intelectuales apoyan nuestra causa

9 Nuestra causa tiene un carácter sagrado

10 Los que ponen en duda la propaganda de guerra son unos traidores

27th Jan, 2008

Desmontar la trampa

Parece ser que a la historia del “trader loco” le crecen los incrédulos. Normal. ¿Qué habría que pensar de la seguridad bancaria de ser cierta?. No sigan en la mentira, lo sabía hasta nuestro verdulero, hoy lo soltó mientras vendía alcachofas: “siempre lo dije que en cuanto la gente dejase de comprar pisos se caía todo”.

En España queda tela que cortar. El Pocero, Polaris World, Marina d´Or, Astroc, Llanera, Habitat, Colonial, Fincas Corral, ¡es tan larga la lista! Si los bancos internacionales tienen problemas de solvencia, no es creíble el faroleo de lo seguro que es el hipotecazo español. Las Cajas Españolas, tan ahítas de de representantes políticos y sindicales, dieron crédito abundante a los “amiguetes constructores que ayudan al partido”, ya saben. También a pequeños suicidas financieros con hipotecas de alto riesgo. Esta semana, un amigo nos ha contado el caso de una de sus empleadas, soltera y con un sueldo de 1200 euros, la única entidad que le prestó el dinero que necesitaba fue Caja Madrid, una hipoteca creciente, empezó en 800 y ya paga 1100. Fue a enterarse de cuanto le quedaba, había amortizado casi todo intereses y escaso capital. Vive con sus padres y el piso alquilado. ¿Cuántos ejemplos similares?, ¿cuántas megaurbanizaciones vacías? Ya hace tiempo que hay rumores. Hasta se publicaron mapas del riesgo en las cajas españolas. A través del ABC nos llegan noticias de un pánico bancario en una Caja Castilla La Mancha. ¿Tendrá algo que ver el temor popular con la financiación al Pocero? Ya lo decíamos antes, lo sabe todo el mundo, desde el verdulero a las gentes del campo. En Market Master especulan sobre la intervención en Caixa Penedés, también en burbuja.info. Ya avisamos aquí: después de las elecciones, las inspecciones, sospecha compartida por otros medios.

En banca, inmobiliarias y constructoras queda mucha cotización que ceder, esperemos que lo más pronto posible, antes de que se lleven el sistema económico por delante. Es urgente reconocer perdidas y que se devalúe el precio de los activos. El exceso de liquidez ha provocado sendas burbujas: financiera e inmobiliaria. Ahora hay que desmontarlas.

26th Jan, 2008

Bobby Fischer

En muchos lugares se comentó la muerte de Bobby Fischer, uno de los grandes ajedrecistas de todos los tiempos. La necrológica que más nos ha gustado ha sido la de Alberto Noguera. Hay un dato que nos llamó la atención: tenía su patrimonio en oro y francos suizos.

“Le pagaron cinco millones de dólares y de eso ha vivido hasta ahora. Es falso lo que he oído en la televisión acerca de su indigencia. Según él mismo, aún le quedaban 3,5 millones de dólares en una cuenta suiza. Y añade: no en dólares sino en francos suizos y en lingotes de oro. No era un hombre muy gastón, vivía en pisos pequeños y casi no viajaba. Sólo le gustaban los buenos restaurantes y los libros de todo tipo. En los últimos años en Japón se hizo un maniático de los cacharritos tecnológicos. El Gobierno de los Estados Unidos lo había despojado de los derechos de autor de sus libros y del reloj que inventó (y que se utiliza ahora en las competiciones oficiales). También muchos hicieron dinero con su nombre en películas y documentales, y no supieron pagarle ni un duro”

25th Jan, 2008

¡Bravo señor Trichet!

En Estados Unidos Helicopter Ben bajó 0,75 puntos básicos y al día siguiente pedían una nueva rebaja para el día 30. Aquí Trichet dijo que de bajar nada, le acusaron de ser la ruina de los inversores y destrozar los mercados. Hasta en Davos le cantaron ese cuento.

Resulta que no había tal problema, un trader loco causó un agujero de Société Générale y hubo que liquidar las posiciones en secreto, antes de que los Hedge Funds especulasen sobre el cierre. Por lo visto fue un chaval de 31 años, que operaba en la escala inferior de la empresa, tras interrogarle le dejaron marchar. Fue el “second life de las finanzas”. Ahora dicen que desapareció. El presidente quería dimitir, pero no le dejaron “usted no tiene la culpa de nada, por favor”, así lo contaban en la radio . Esto ¿alguien lo cree? Está de actualidad el thriller financiero, ya lo sugeríamos a los autores de La habitación de Fermat.

¿De qué hubiera servido devaluar el euro?, igual los mercados hubieran ido a rojo, en base a que la intervención certifica una recesión y en tal caso la primera bajada de tipos no es suficiente. Ahora resulto que era “todo” un trader loco. Esto ¿quién lo entiende? La obligación del Banco Central Europeo es mantener el valor de euro, lo que se llama bajar tipos es meter más dinero al mercado y crear inflación. Insistimos, el problema actual fue provocado por un exceso de liquidez, ¿se arreglará a base de más liquidez? Si todo va bien es superflua una bajada de tipos que devalúe el dinero de los ahorradores. En caso de crisis estructural y empezar una travesía del desierto sin saber hasta donde durará, lo prudente es tasar las reservas. Con tanta gente a fustigar a Trichet, los contrarios a la devaluación monetaria injustificada estamos obligados a apoyarle, igual que le criticaríamos en sentido contrario: ¡Bravo señor Trichet!

En radio Intereconomía, en el programa de Susana Criado están muriéndose de risa, con las declaraciones del G 14. Leen la parte del comunicado que habla de la enorme receptividad que hay en las inmobiliarias y dicen: ¡claro es que no venden! ¿pero eso qué confianza da?, ja, ja, ja. Eso en una radio donde el inmobiliario aún se anuncia. Las declaraciones de Fernando Martín ya son pasto de los chistes.

Es lo que hay.

A continuación la prometida carta que envía Paramés a los invertidos en Bestinver, para convocarnos a las reuniones anuales.

Estimado cliente:

El año 2007 no ha sido un buen año para nuestros fondos. Nuestra cartera global ha obtenido perdidas del 4.5% y nuestra cartera de bolsa española beneficios de cerca del 5%. Con ello nuestra recomendación 70/30% Global Nacional, plasmada en Bestinfond, ha obtenido un resultado negativo del 2%, similar al de los índices de referencia. No son resultados excesivamente negativos, pero se han concentrado en la segunda mitad del año y especialmente en noviembre y diciembre. Por tanto un número considerable de nuevos clientes en estos momentos sufren pérdidas con nuestros fondos.

Todo ellos es conocido, pero quiero reiterar, especialmente para estos clientes, pero sirviendo de recordatorio para todos, que las rentabilidades obtenidas a lo largo de los últimos 15 años (20% anual en bolsa española y 12% anual en bolsa global, un 10% anual superior a los respectivos índices), se han obtenido con muchos periodos de fuerte revalorización y con algunos de perdidas o mediocres, como el actual. Es obvio que lo que importa es el resultado conjunto final, pero es esencial saber que sin las épocas de pérdidas o resultados malos, en que algunas compañías están muy infravaloradas por razones temporales, no obtendríamos las fuertes revalorizaciones posteriores. Son dos caras de la misma moneda.

Enero tampoco está siendo un bien mes y no sabemos cuanto durará este periodo de siembra, tal vez un mes o dos, o quizás más, ni si la caída será todavía más profunda; pero cuanto más tiempo dure, más fuertes serán las revalorizaciones posteriores, pues a pesar de esta caída momentánea de las cotizaciones, nuestras compañías continúan creando valor día a día.

No hay que olvidar que la mejor manera de rentabilizar nuestros ahorros es con una cartera de buenas compañías, como las nuestras, evitando todo tipo de burbujas (Internet, servicios financieros globales, sector inmobiliario español, son ejemplos de burbujas que hemos evitado) y con paciencia, esperando que el mercado reconozca el valor de las compañías en las que invertimos. Esto es lo que hemos hecho durantes más de 15 años y lo que haremos en los próximos 15 años.

Por supuesto, en estos momentos recomendamos mantener la inversión en los fondos de renta variable y en la medida de lo posible, intentar incrementarla. Tanto Álvaro Guzmán como yo, el día 14 de enero hemos realizado nuestra mayor inversión personal en nuestros fondos de renta variable.

Dada la situación, ahora más que nunca queremos estar a su disposición para atender cualquier duda que tenga sobre nuestros fondos, por lo que hemos decidido adelantar este año las conferencias anuales, que tendrán lugar el 25 de febrero en Madrid y el 28 de febrero en Barcelona.

Esperando verle pronto en nuestras conferencias, les saluda atentamente,

Francisco García Paramés

Ayer nos llegó carta de Bestinver, justo en medio de la caída bursátil reaccionan con reflejos y adelantan su reunión anual de clientes será el 25 de febrero en Madrid y el 28 de febrero en Barcelona. Fue una decisión rápida: aluden a los acontecimientos recientes y lleva matasellos del mismo día. La carta resume muy bien cual es el espíritu de la inversión en valor. Para lo más interesados en los fundamentos de este estilo inversor recomendamos leer El inversor inteligente de Ben Graham. En resumen se trata de encontrar empresas que tengan un valor por encima de su precio.

Esto es algo que requiere tiempo y trabajo, por lo que mucha gente prefiere comprar fondos de Bestinver y dejar la selección en manos de profesionales como Francisco Garcia Paramés, al que ya linkamos en nuestro primer post de periodistahumano. Bestinver empezó a sonar mucho por todos sitios al haberse colocado arriba en rankings de rentabilidad, mucha gente se subió al carro del que veían vencedor, sin tener ni idea de lo que es la inversión en valor. Menos mal que Bestinver no hace mucha publicidad. El problema para Bestinver es que justo cuando todo el mundo se suma a la bolsa, hay pocas oportunidades de inversión, pero al entrar nuevos partícipes al fondo obligan a comprar caro. Cuando la bolsa baja y el público huye despavorido, es buen momento para encontrar empresas en las que el precio esté por debajo del valor, pero los que se metieron en Bestinver a boleo, venden en medio del pánico, lo que obliga a los gestores a vender barato. Un desastre causado por la mala cabeza de la gente que entra en fondos sin leerse siquiera la página web, donde esta todo bien explicado. Además los que venden el fondo sin mantenerlo un mínimo de un año tienen una penalización adicional de un 5%. Los nuevos recién llegados que se ponen a vender, van con el paso cambiado: en mal momento y encima con penalización. En esta opinión de que es mal momento para vender coinciden otros blogs como JMVD (1 y 2), Mejores Opiniones o Gurusblog. También hay que decir que Paramés se conoce bien la receta para impedir este problema, pues lo explica Graham bien claro: constituir un fondo cerrado.

En breve transcribiremos la carta para que se pueda ver la filosofía de inversión en valor de la mano de los maestros. De momento adelantamos que una garantía adicional que ofrece Paramés es que asegura que tanto él, como Alvaro Guzmán hicieron el 14 de enero su mayor inversión personal en los fondos Bestinver de renta variable.

Concierto de stockhausen

El considerado padre la música electrónica, Karlheinz Stockhausen, dejo huérfano al género el pasado diciembre. Ayer, su obra Kontakte fue interpretada en el auditorio del Reina Sofía. La entrada era libre, “nada mejor que un poco de cultura gratis contra la crisis” pensamos. Error, fue de todo menos relajante.

Stockhausen concebía la labor del artista, como la del místico que es capaz de auparse al muro de lo que sabemos y mirar un poco más allá. Kontakte fue compuesta en 1950 como De la percusión más básica a los sonidos electrónicos, con piano y xilofón en el dialogo base. En la interpretación de ayer la relación de sonidos fue extraña, inquietante y acuática. Un mundo que muere y uno que nace. ¿Qué ocurre?, no sabemos. Al final no hubo tregua tampoco en el arte, al menos fue digna banda sonora del temblor bursátil.

Como no descartábamos vino el matasanos a recetar antipiréticos. Llegó Helicopter Ben, si ya saben, el que dijo que estaba dispuesto a tirar los dólares desde un helicóptero si era necesario. Con estos antecedentes la receta era de ver, devaluar el dólar con una bajada de 0,75% en los tipos de interés antes de que abriera Wall Street. Más presión en el cambio euro/dólar y menos opciones para Trichet. La bajada del euribor anticipa pocas posibilidades de subida de tipos en Europa. Fuentes de las cajas nos informaron hoy de rumores de una posible reunión urgente del BCE para bajar tipos. En todo caso la crisis financiera actual tiene como gasolina un exceso de liquidez, es curioso que se recete más liquidez con una bajada de tipos. Una crisis estructural, con aumento de morosidad y el paro, en combinación con bancos remisos a prestar, demanda otra cosa.

PS: acaba de salir “El imparcial”, periódico digital presidido por Luis María Anson. Uno de los grandes veteranos de la prensa española levanta el dedo al viento y pone sus velas rumbo a Internet. Bienvenidos.

En la segunda parte otro colaborador ilustre, abrumados estamos porque nos preste atención gente tan importante. Se trata de Pelayo Fernández. Estudió con nosotros cinco años en la Universidad Pontificia de Salamanca, buenos años aquellos. Ahora es Responsable de comunicación y prensa PP Castilla y León.

No recuerdo si el día que abrí mis dos rodillas, incrustándolas sobre el duro asfalto de las calles del pueblo, me dolieron más las heridas o el reproche de mi madre por hacer caso omiso a sus advertencias. Me empeñé en salir en bicicleta con los amigos, en busca de leyendas inexistentes, creando miedos infundados y asomando nuestras narices y taquicardias en casonas y chalés abandonados. Estancias dónde los yonkis, las ortigas, las arañas y los niñatos como nosotros, habíamos dado relevo ocupacional a aquellos ingenieros que habían llegado a la Cuenca Minera siguiendo el boom del carbón que se escondía bajo el suelo langreano. Muchos de aquellos ingenieros duraron mucho menos que la prosperidad de la Cuenca y ante los atisbos de crisis en el sector del carbón partieron a lugares con más futuro como Oviedo, Gijón o incluso Madrid. Entre colillas, azulejos partidos y terroríficas amenazas con forma de jeringuilla, hacíamos grafitis insolentes meando en las esquinas de lo que presumíamos había sido un salón y fumábamos cigarrillos por el simple hecho de mirarnos unos a otros con la seguridad de ser tan hombres que ni las arcadas de la nicotina podían restarnos virilidad.

De camino a casa hacíamos siempre el mismo recorrido, parábamos en “Villamil”, el quiosco donde comprábamos los Chester sueltos, y con 3 duros solucionábamos los problemas del “Hueles a tabaco”: diez pesetas para un paquete de Quicos (maiz frito) y un duro para un chicle de menta, ingeridos por ese orden; esa era nuestra coartada ante el olfato materno.

Aquel día mi madre me lo dijo cien veces: “No salgas con la bici, que va a llover”. Y en efecto, la insistencia de una madre es siempre más contundente que la ignorancia tozuda del que desconoce las consecuencias que asoman por la comisura de la experiencia. No llovió aquel día sino que diluvió; un factor determinante unido al de mi complejo por ser el único que pedaleaba sobre una bici de paseo y con cesta…cosas de tener dos hermanas mayores y heredar de ellas. Pero aún así, la bici claro está, debía ser capaz de erguir la rueda delantera con la misma destreza que el resto de chavales que portaban bicicross. El resto de la historia es hablar de lágrimas, mercromina, talleres “Sabino” experto en bicicletas, “Castigado sin salir” y el contundente y humillante “Mira que te lo dije…”.

Cuando Jordi Sevilla y Alfredo Pérez Rubalcaba se acercaron al oído de Zapatero para aconsejarle un adelanto en las elecciones generales, dada la inminente crisis económica, él respondió con un “No” rotundo. El del Bernesga, lejos de mostrar una brizna de debilidad, quiso demostrar que lo suyo era la presidencia con todas las consecuencias, en tiempo y en forma. Aquellos, sabedores del ego de su jefe, pero también de los escasos y pobres conocimientos de economía que arrastra el inquilino de la Moncloa, decidieron intentarlo en varias ocasiones. “José Luis, los expertos de medio mundo coinciden en afirmar que a finales de 2007 y enero de 2008 explotará el globo económico…” La respuesta fue igual de contundente: Las elecciones serán en el primer trimestre de 2008, dixit.

Pero claro, la realidad es tan prototípica como tozuda…el gobierno socialista se durmió en los laureles y mientras su ministro de economía se dedicaba a echar balones fuera, el euribor subía, la inflación y el paro también y nuestro país comenzaba a patinar. ¿El culpable?, Con un alarde de descaro tan singular como desconocido los socialistas no tardaban en señalar al petróleo y a la herencia de los gobiernos de José María Aznar.

En referencia a la primera coartada podemos preguntarnos: ¿por qué las pésimas cifras de España no son ni parecidas en el resto del continente, si el petróleo sube para todos?. Quizá porque, el resto de países acepta la coyuntura y busca soluciones, aquí no…aquí dice Sobes que exageramos.

En lo que se refiere a la herencia… la economía española, en 2004, no sólo había conseguido superar la crisis internacional del 2001-2002 sin desequilibrios básicos sino que, además, la coyuntura mostraba una razonable aceleración. Nunca un Presidente del Gobierno español había heredado una situación económica como la que recibió el señor Zapatero. Pero una legislatura socialista después, podemos decir con todas las de la ley, que Zapatero y Solbes han dilapidado el capital económico recibido, dejando las arcas al final de esta legislatura, como ya las dejaron en el año 1996; eso sí, con los agravantes de un gasto ingente en propaganda gubernamental y recetas electoralistas cocinadas a golpe de talonario. Pero Solbes y Zapatero aseguran que no debemos exagerar…que todo marcha bien. Analicemos ese supuesto “buen estado de la economía”:

1- El IPC del año 2007 se cerró con un 4,2% de crecimiento. Un dato muy negativo para los consumidores, los trabajadores y los empresarios del país, quienes tendrán que afrontar un gasto adicional de 3.000 millones para responder a la inflación.

2- Zapatero se comprometió a reducir la temporalidad laboral, pero la realidad ha sido diagonalmente opuesta. En 2007, nueve de cada diez contratos firmados fueron temporales y en el mes de diciembre los indefinidos descendieron un 42 % respecto al mismo mes de 2006.

3- Ya el 10 de enero “Financial Times”, advirtió del frenazo económico en nuestro país y aseguró que el diferencial de crecimiento entre España y la eurozona es de medio punto.

4- Los números cantan: Hace una semana el IBEX ya llevaba perdido un 8,1%, en el peor arranque desde que empezó a funcionar en 1992. En tan sólo 20 días el parqué español ha perdido 147.000 millones; nada más y nada menos que el equivalente al presupuesto estatal. En menos de un mes los españoles que invierten en Bolsa, que tienen fondos de pensiones o de inversiones, han visto como desaparecían de sus bolsillos más de 100.000 millones de euros, lo que supone casi 8.000 euros por ahorrador.

Frente a este panorama todos los países de nuestro entorno están anunciando medidas contundentes contra la crisis, celebran reuniones internacionales para tratar el tema, reuniones a las que, por cierto, Zapatero no va porque no está invitado. Esas son las consecuencias, entre otras cosas, de alinearse con países como Cuba, Venezuela, Bolivia…

Y es en estos momentos, cuando el Presidente del Gobierno debería escuchar, como yo escuché en su día un: “Mira que te lo dije”, por parte de sus colaboradores, algo que evidentemente no ocurrirá más allá de su conciencia. Aunque lo que quizá sí pase es que los españoles le digan el 9 de marzo: “Castigado sin salir”.

Inauguramos la sección de colaboraciones especiales con dos visiones del actual problema. Esta primera es de una sensibilidad más socialista, posteada como respuesta del artículo Siempre nos quedará Fernando Martín. Un honor que nos preste atención un analista de tanto calado. Luego la otra cara de la moneda.

1.- Si yo supiera predecir, no estaría currando, y como siempre he gastado más de lo que debía, no tengo un duro ahorrado. Lo único que tuve fue el piso, y lo vendí en veranos de 2006, si te sirve de idea de cómo lo veo. Yo creo que la que viene es gorda. Muy. Pero espero equivocarme.

2.- En 1998 (o sea, no hace tanto) el pertóleo estaba a 15$. Hoy está a 100$. ¿tú lo has notado?. Gracias a eso, hoy se invierte en renovables. También está disparandose el uso de la nuclear. No nos vamos a quedar sin energía. Además, si falta, tú serás el último en notarlo. Hay millones de pobres que te van a hacer de colchón, convirtiéndose en pobrísimos, si el crudo va a 150$.

Pensé que te referías a algo más cíclico y banal. La consigna para los próximos 2-3 años sería no tener casa en propiedad y sobre todo, gastar menos de lo que se ingresa, lo cual no es fácil. Quien salga del 9M tiene unos años duros delante. Como las legislaturas duran sólo 4 años, lo que es menos que el ciclo económico medio, nadie hace políticas a medio plazo. El cambio de ciclo se ha dado a mitad de legislatura, en 2006 más o menos; justo cuando comienza la mitad de la legislatura que se suele dedicar a incrementar el gasto público para ganar las elecciones. Si fuera por Solbes, hace dos años que habría que haber echado el freno al gasto corriente y quizás moderar la inversión, pero supongo que a Pepiño le hubiese dado un ataque de risa.

La otra cosa que podrían haber hecho es haber actuado razonablemente en el mercado de la vivienda para que no fuera tan cíclico, y no hubiese riesgo de dejar en la calle a 500.000 trabajadores que además son difíciles de reciclar. Pero eso significa quitar poder a los alcaldes cuyos pueblos (y sus bolsillos, sean del partido que sean) se financian con la venta de suelo. A Pepiño le hubiese dado otro ataque de descojono al oír la propuesta de Solbes. Es mejor prometer construir viviendas sociales a principio de la legislatura (que luego no se hacen) y una agencia de alquiler, y dar cheques para el alquiler a seis meses de las elecciones. No te olvides, de que hay muchísima más gente con piso que sin él. A NINGÚN Gobierno le interesará jamás que haya vivienda asequible.

Han sido 12 años espectaculares, con buenos Ministros de economía; y el resultado es innegablemente bueno; pero se han perdido algunas oportunidades fantásticas para haber cambiado la estructura fiscal, el mercado inmobiliario, y ; sobre todo, el gasto en I+D.

Nos hemos hecho ricos con ladrillos y sol, cuando deberíamos pensar en diseñar iPods, que es como te proteges de verdad para el futuro.

21st Jan, 2008

El enfermo tiene fiebre

Fuertes desplomes hoy, tanto en el Ibex, como en el resto de las bolsas. “Hola, agoreros todos. Confirmadme, ¿ya ha empezado?” nos pregunta Rosas Verdes. Pues por supuesto, los problemas ya empezaron hace tiempo. La economía española está en una crisis estructural, con la mayor burbuja inmobiliaria del mundo a punto de entrar en explosión libre, amén de abundancia en políticos cortoplazistas de todo pelaje. En el panorama internacional la burbuja americana y el pánico interbancario, con desconfianza creciente de los bancos a prestarse, no ayudará mucho a España. ¿Y es grave doctor?, pues hombre si. Lo grave no es que suba la fiebre, ya vendrán los matasanos a repartir antipiréticos. El problema es que estamos muy enfermos, con colapso del crédito y crisis energética creciente. Ahora lo que se trata es de sobrevivir, no centrarse en que baje la fiebre, puede ser sana si hay infección.

Otra cosa será que no haya rebotes. Ya saben lo que dicen, hasta un gato muerto rebota si se le tira desde suficiente altura. Hoy la costalada ha sido de aupa, la mayor caída en la historia del Ibex 35, por lo que son posibles violentos movimientos en sentido contrario. Falta ver que pasará mañana cuando abra la bolsa americana, los mercados de futuros apuestan a que correrá sangre, igual Helicopter Ben nos monta la comedieta de pegar una bajada sobre la marcha a los tipos de interés antes del día 30, tampoco hay que descartar que aguante el tipo hasta la fecha establecida y luego se marque el descuentazo. ¡Rebajas de enero oigan! En todo caso serán brindis al sol y oportunidades de salirse para los pillados. Las crisis estructurales no se gestionan con bajaditas de tipos y cheques regalo, eso no servirá en Estados Unidos y mucho menos en España, donde el peso del ladrillo es mucho mayor.

A JMDV y Gúrus Mundi no los veo agoreros en absoluto, incluso bastante optimistas, ya que ambos apuestan por el dólar, una divisa que consideramos peligrosa, pues la FED se ha liado a poner la maquina de imprimir billetes a echar humo y todavía hay mucho que purgar. En estas condiciones la única razón que vemos para invertir en zona dólar es anticipar que Tichet se resigne a bajar los tipos de interés, es decir devaluar el euro. En todo caso creemos que hacer este movimiento sería huir de la sartén para saltar a las brasas. Nos suena mucho mejor apostar por empresas suizas, ahora mismo estudiamos Nestlé y Roche, pues tanto la comida como los medicamentos son necesidades básicas en todas las sociedades. Al final la elección de una divisa u otra, es optar por un modelo u otro. En un contexto de miedo, nos tranquiliza más apoyarnos en la sólida economía suiza que en la sobrerecalentada maquinaria americana. En todo caso aún nos falta estudiar las empresas más fondo, queda tiempo, hay bastantes posibilidades de que las acciones estén más baratas.

Respecto a la situación española, lo peor de todo es que el ciclo de los presidentes lanza al Gobierno a continuar a toda maquina hacia las elecciones, en plena negación de la mayor. Por lo menos podrían